五大城燃公司2021年业绩大起底

时值一季度末，各上市企业陆续发布业绩公告。从昆仑能源（股票代码HK.0135）、华润燃气(股票代码HK.1193)、中华煤气（股票代码HK.0003，本文以其国内业务品牌“港华燃气”表述）、新奥能源(股票代码HK.2688)的2021年业绩公告中截取关键数据进行对比，以便快速了解城燃头部企业的发展趋势。

中国燃气（股票代码HK. 0384）的21/22的财年尚未结束，但其作为五大城燃集团之一，一同纳入分析，便于一起对比。引用的中国燃气数据来源为半年报、机构（如第一上海、招商香港等）预测、官网等公开渠道。

指标1： 经营业绩

从营收上看，五大燃气集团差异还是比较大的，最高与最低之间的范围跨度超800亿元。但从净利润水平上看，除昆仑能源外，其余4家基本维持在40-80亿元之间。如果看净利润率，同样，除昆仑能源外，其余基本处于8-10%之间，差异不大。

以下，分别看各家燃气集团经营业绩表现。

昆仑能源：2021年，受益于向国家管网集团出售其持有的北京管道公司60%股权和大连LNG公司75%股权，一次性获得约385亿元。除此之外，其余持续经营的业务年度利润贡献为51亿元，与其他4家相近。

华润燃气：2021年，营收同比增速为40%；净利润同比增速24%。其业绩保持高速增长的核心原因有2点，一方面是实施“高举高打”项目拓展策略，继续大力推动城燃项目并购；另一方面深入挖掘市场潜力，持续提升运营效率。

港华燃气：2021年，在营业额同比上涨超30%的情形下，净利润却同比下降约16%。主要原因为当期要报废内地煤化工部分生产设备及电讯网络设施，以及停运部分加气站项目，导致一次性拨备减值15亿港元（折合约12亿元人民币）。需要注意的是，税后的营业利润来源方面，内地公用事业贡献占比约6成，其余则来自香港和新能源业务。

新奥能源：2021年，营收同比增速30%；净利润同比增速23.5%。主要得益于城燃、天然气批发、综合能源三大业务均在稳健增长。

中国燃气：根据机构预测，得益于销气稳步增长，预计21/22财年会保持稳增长。

2021，在经济快速恢复以及工业高景气度的背景下，国内天然气消费实现高速增长，得益于此，城燃作为天然气终端供应环节，也都交出了好业绩。

指标2：销气量

从销气量看，各大燃气集团天然气销量都基本保持处于330-420亿方之间。最高的为昆仑能源，全年销气量达420亿方。除昆仑能源、新奥能源外，其他3家的销气增速均在15%以上，基本与全国天然气消费增速保持一致。以下，分别看各家燃气集团的销气表现。

昆仑能源：其他渠道主要为管道、LNG贸易。过去一年，昆仑能源“坚持做强做优做大终端业务不动摇，存量挖潜与增量扩张并重”，城燃销气量实现高速增长，同比增速为19%。

华润燃气：2021年，仅比较城燃渠道销气量而言，华润燃气位居各家第一。销气结构方面，非居民用气占比为73.5%。销气整体增速为17%，其中，工业销气同比增速为22%，商业销气增速同比增速为18%。深挖市场潜力是驱动华润燃气销气增长的重要因素，一是积极推动区域内的工业重点行业开发，二是聚焦小微商业开发，全面推动“瓶改管”。

港华燃气：其他渠道主要为中游管道。2021年，城燃销气中，非居民用气占比为78.5%；城燃销气同比增速为16%，其中，工业销气增速为22%，是最大增长源。港华从2021年开始积极布局供热供暖业务，该业务在2021年贡献了13亿方气量，预计到2025年将贡献75亿方气量。值得一提的是，虽然在去年7月，港华燃气已完成向上海燃气的注资，但本年度的销气数据暂未包含上海燃气的气量。

新奥能源：其他渠道主要为LNG批发业务，批发业务销气量基本持稳，但因LNG价格攀升，LNG批发业务营收大幅增长。2021年，城燃销气中，非居民用气占比为81%；城燃销气量的同比增速为15%，其中，工商业销气增速为18%。

中国燃气：其他渠道主要为直供管道与贸易业务。21/22财年上半期，销气同比增速为21%，其中，城市燃气销气增速为16%。一些机构表示，因中国燃气在去年10-12月保持了15%左右的增速，预测本财年销气增速能保持在15%左右。此外，值得一提的，在21/22财年上半期，直供管道与贸易业务同比增速为28.4%，是其销气增速的最大动力源。

指标3：销气价差

2021全年，各家价差均在0.5元/方左右。昆仑能源表示“单方毛差水平总体保持稳定”。其余城燃，价差相比2020年，降幅均在0.1元/方左右，主要是受国际油价上升、国内需求增长导致天然气供应出现缺口等因素影响，导致气源成本有所抬升。

指标4：城燃项目数及用户数

截至2021年底，五大燃气集团均有超200家下属燃气企业，其中，中国燃气项目数最高，达652个，但其中约1/3为县、区乡镇气代煤项目；用户总数，除昆仑能源外，其余企业均在两千万以上。

昆仑能源：2021年，“坚持资本撬动、气电联动、支线带动”的项目拓展方针，完成了对新疆鑫泰公司10个城燃项目的股权整体收购；年内新增控股项目39个、参股项目7个。用户数量同比增加148万户。

华润燃气：全年新增签约项目11个，增加特许经营区域2.4万平方公里，潜在销气量67亿方。用户数量同比增加365万户。

港华燃气：燃气项目数新增21个；与上海燃气处于签署补充协议调整过渡期， 计划2022年开始合作经营，争取年内上海燃气完成向港华智慧能源（HK.1083）注资。用户数量同比增加323万户。

新奥能源：2021年，获取了河南汝阳产业集聚区等17个城市燃气项目特许经营权，以及河南通豫等3个区域管网项目。用户数量同比增加约200万户。

中国燃气： 2021年4月-9月期间，新增项目数为10个，新增用户数175万；预计全年增加用户约300万户。

用户总数与城燃项目数比较方面。华润燃气、港华燃气平均至每个项目的用户较多，分别为17.1万户/项目、11.6万户/项目。

仅就城燃销气量而言，除中燃外，其余4家平均至每个城燃项目的销气量均在1亿方以上的水平。

指标5：综合能源业务

因各燃气集团的综合能源业务的布局时间起点不同、业务重点有所差异，各家发展程度不一。当前，新奥能源以泛能网业务为主，港华燃气以光伏业务、零碳智慧园区为主，而华润燃气、中国燃气已投产项目主要为供暖项目。

昆仑能源：正在有序推进四川成都、山东费县等分布式能源项目，当前，其综合能源业务已实现气、电、热、冷多场景全覆盖。

华润燃气：2021年，新签约38个综合能源项目，累计项目数量达到144个。相比其他城燃，亮点是积极拓展清洁交通能源市场，2021年新投运充电站25座，累计投运充电站132座，全年售电较同期增长29.4%至2.2亿度；新投运加氢站4座，累计批准建设及投运加氢站15座，分布于潍坊、襄阳、无锡、白城、武汉、泰州等。2021年11月，华润综合能源服务有限公司注册成立，公开资料显示，该公司注册资本为5000万元人民币，由华润燃气100%控股。

港华燃气：已在 21 个省份布局超 110 个可再生能源项目， 已洽商发展 32 个零碳智慧园区。规划至2025年末，光伏装机容量锁定15GW，并网达8GW。

新奥能源：2021年，投运 31 个泛能项目，累计已投运泛能项目达 150 个；综合能源销售量达 191 亿千瓦时，同比增长 58%；综合能源业务收入大幅上升 55%至人民币 78亿元，毛利亦增加 51%至人民币 13.7 亿元。

中国燃气：从官网得知，原有热电业务，目前已拆分形成了“电力及新源能业务”、“供热与分布式能源”两大新业务。中国燃气目前正在积极推进暖居业务，在21/22上半财年，就已签约1100万平方的供暖面积。

指标6：增值业务

目前，大部分城燃集团的增值业务均发展均较为成熟，涵盖为燃气具、保险及延伸增值等多样化的服务。

昆仑能源：围绕资源利用、技术服务、燃气延伸、金融保险等六大门类形成五大自主品牌。当前，“昆仑慧享+”线下线上一体化服务平台已投入运营，初步构建了“互联网+能源+生活”的多业态生态圈。

华润燃气：2021年，综合服务业务营收达18.6亿元；燃气具营业额6.4亿元，同比增长106%；燃气保险业务营业额达4亿元，同比增长28%。

港华燃气：2021年内，延伸业务营收为54亿元，旗下“紫荆”炉具销售量为90万台。“十四五”期间，港华燃气计划大力铺设“时刻+” 社区健康生活体验馆，计划至2025年，数量达500家。

新奥能源：2021年，增值业务收入为23.4亿元，同比增速为39%，业务毛利为17亿元，同比增速为31%。

中国燃气：21/22上半财年，增值业务营收约30亿元，毛利约14亿元。在2022年3月中旬，中国燃气发布公告称，拟以30亿港元收购一家增值业务企业的20%股份，收购完成后，中国燃气将持有该公司股权增至71%，此外，外部独立评估公司给予该增值业务企业的估值为317亿港元，若按此计算，中国燃气本次增持享受了超过50%估值折让。

指标7：资本市场表现

在经营业绩、销气量普遍都大涨的情形下，各家市值与去年同期相比，却均有不同程度的“打折”。其中，新奥能源，是2021年资本市场势头最为强劲的燃气股，在2021年8月20日，股价到达历史最高点，达178.2元/股，当时市值接近2000亿港元，随后股价开始回落，当市值相比其他几家，仍是最为坚挺，与去年同期相比仅略降；而中国燃气的市值，为去年同期1/3。

（来源：全国能源信息平台）

【主持者言】

天然气下游领域，习惯将昆仑、华润、港华、新奥、中燃称为“五大城燃公司”。从经营业绩、销气量、销气价差、城燃项目数与用户数、综合能源业务、增值业务以及资本市场表现指标等七个维度对这五大城燃公司2021年的业绩进行了横向对比与分析。纵向来看，与往年相比，2021年比较显著的变化是五大城燃公司综合能源业务数量均明显增加，反映了城燃公司在能源转型以及不同的新业务重点领域快速发展的态势。

2021年，市燃气集团完成气量销售15亿立方米，同比增加27.2%，实现营业收入53.2亿元，同比增长36.7%。仅从营收增长率来分析，2021年市燃气集团高于“五大城燃公司”中的新奥能源和港华燃气。从气量销售增长率分析，市燃气集团不仅领先于国家平均水平，而且优于“五大城燃公司”。值得注意的是，“五大城燃企业”在综合能源领域表现突出，发展势头比较迅猛。市燃气集团也应持续拓展能源产业链，从单一燃气供应商向清洁能源综合运营商转型。

既要顺气价 也要顺民意 燃气市场化是必然趋势

近期，国际天然气价格居高不下，国内采购进口LNG的动力不足，供应紧张的形势进一步加剧。价涨量减的连锁反应从国际到国内，从上游到下游，已逐步在行业内蔓延开来。

当前，全国多地顺价机制仍不到位，一些地方政策有意按市场规律推动价格调整，但用户层面阻力难以化解，顺价工作举步维艰，亏损压力基本压向供气企业侧。随着今年三桶油价格政策的出炉，城燃企业持续面临销售价格倒挂的运营危机。

行业分析认为，市场化是燃气行业发展的趋势，但前行的过程充满着曲折和艰辛。

价升量降 淡季不淡

时至4月末，北方采暖季已经结束，国内燃气市场本应迎来传统淡季。然而，今年的形势依然维持着“淡季不淡”的状态。

从价格上来看，自上月以来，中石油、中石化、中海油陆续发布新一合同年定价政策，综合价格较基准门站价格的上浮比例普遍为35%-60%，一省一价，存在较大差异。

从合同气量来看，来自行业分析机构清能咨询的一份报告显示，今年管道气供应合同量约只有去年同期合同量的8到9成。管道气供应量的收紧，令供气企业成本压力倍增。

值得注意的是，今年国家发改委发布了《关于加快组织做好天然气合同签订工作的通知》，通知明确要求“严格分开签订民生用气合同、市场化用气合同”，并就民生用气合同制定合同范本。但对比上游企业发出的《关于签订2022-2023年度合同的商议函》发现，今年实际并未按照发改委要求执行签约工作。

因此，当前顺价压力仍被集中堵塞在“上游企业-城燃企业-终端消费市场”这一环节。若两头无法疏导，将直接导致城燃企业成本倒挂。

顺价需行业合力 要做好用户工作

卓创天然气分析师国建表示，国内天然气市场特别是管道气市场当前发展目标是要实现市场化。

实现市场化则要求逐步进行顺价工作，完成顺价最直接有效的途径就是回归天然气商品属性、按照市场规律将价格向终端稳步传导。从经济发展规律而言，让燃气价格回归市场轨道是必然趋势。为此，政府和企业都在谋求更加合理的价格疏导机制，也陆续进行了各种尝试。

公开报道显示，目前上下游多家企业都在根据政策要求和市场供需变化，制定更为合适的销售或价格机制。地域不同，气质组分及气源来源不同，市场价格差异性也比较明显。近期，上海、湖南、舟山、石家庄、广东韶关等地接连出台淡季非居气价方案，既有直接顺价涨价的，也有沿用采暖季价格的。

然而，世间安得两全法，气价民意皆可顺？尽管各地逐步推出天然气上下游联动机制，但顺价效果仍是不理想，成本暴涨更令城燃企业雪上加霜。本月，梅州市发改局发布的天然气调价通知，在民众舆论的反馈下，更是在发布仅一天后就宣布暂缓执行。顺价工作之难，可见一斑。

有观点认为，顺价工作不能一蹴而就，对于居民用户而言，燃气费用关乎每月开销，对于用气量大的工商业用户而言，更和经济效益直接挂勾，都是利益相关。因此，在逐步推进之前，充分调研和给用户做好心理预期建设极为重要；同时，顺价工作还需全行业形成共识，多个企业合力同节奏推进，实现政企民协同，既要顺气价，也要顺民意。

以新能源汽车行业为例，随着原材料价格上涨和部分补贴退坡，自2022年以来，已有近20家新能源车企集体涨价。若是少数几家车企作为单个涨价，或多或少都会引起部分消费者的反感，认为是在“割韭菜”。但实际上，新能源车涨价的话题造势已久，在真正推行涨价政策前，就已向市场释放了多轮涨价信号，给消费打足了“预防针”。同时，多家企业几乎同时涨价，在行业合理性方面下功夫，给予了消费者充分的接受度。因此，本轮车价上涨并未使消费者“望而却步”，反而使新能源汽车销量持续走强。(今年3月新能源乘用车批发销量同比增长122.4%。)

“对于气价的调整，政府和企业全力应提前做好宣传、安抚工作，对部分领域和群体做好适当的补贴方案，给民众做好预期管理很重要。”一位行业人士指出，“北京地铁涨价时，基本没有引起什么争议，一方面和保障方案有关，另一方面和北京政府、公交公司等相关方大力的宣传和背后的努力分不开。让涨价赢得了民心，这是燃气行业可以借鉴的地方。”

（来源：全国能源信息平台）

【主持者言】

多年来，国内天然气价格疏导不畅，价格倒挂现象严重。城市燃气企业面临上游天然气涨价，下游销售价格受政府调控影响，顺价机制不通畅以及价格下行压力增加的局面，进而造成企业购销差价不断被压缩，企业利润出现较大幅度的下降，严重影响其可持续发展。

“既要顺气价 也要顺民意”同样是市燃气集团索要面临的问题。要解决此问题应遵循政府主导，企业主体的管理机制，从拓展气源渠道、落实工商业企业燃气价格顺价机制、建立居民燃气价格动态补贴机制、形成应急保障投入综合长效的政府购买服务机制和推进天然气“一盘棋、一张网、一体化”改革等多个方面共同发力。

碳中和背景下“十四五”时期燃气行业发展趋势

燃气行业属市政公用行业，在中国一直以来实行特许经营模式，具有自然垄断性，是天然气产业链供给的最后一环。除少部分用气量大的工业用户、燃气发电用户因临近主干长输管道，由上游资源企业直供外，燃气行业通过经营市政燃气管网等供配气设施，为具体终端用户提供配气服务，并多元化发展周边业务，增强用户黏性，获取增值收益。

天然气是清洁、低碳的化石能源，在等热值情况下，碳排放较煤炭减少约45％，推进天然气利用是改善大气质量、实现绿色低碳发展的有效途径，又是新能源高比例接入新型电力系统下保障能源安全和能源结构转型的现实选择。近年来，随着中国城镇化进程加快和污染防治力度加强，天然气利用规模不断加大、输配系统日渐完善，实现了燃气行业高速发展。在碳中和背景下，中国能源发展已进入增量替代与存量替代并存的发展阶段，天然气将在能源转型过程中起到重要支撑作用。天然气需求量预计2040 年前后进入峰值平台期，达到5500×10⁸～6500×10⁸m3，较2020 年增长70％，“十四五”及未来一段时期内仍有较大发展空间，燃气行业发展的基本面总体向好。

1　燃气行业发展现状

1.1　行业规模稳步扩大

2020年，中国天然气消费量为3280×10⁸ m3，在受到疫情冲击和紧张的外部贸易形势下，仍较2019年增加约220×108m³，在一次能源消费总量中的占比达到8.4％。伴随着城镇化进程加快、大气污染防治行动计划与天然气产供储销体系的持续推进，中国市、县级燃气普及率已由2010 年的92.4％、64.9％分别提升至2020 年的97.9％、89.1％，燃气管网里程由29.9×10⁴ km增至103.7×10⁴ km，天然气的用气人口由1.89×108 人增至4.95×108人，中东部地区的市县级已基本普及燃气，正在向乡村渗透，燃气输配系统日益完善，燃气普及率稳步提升。此外，燃气行业除管道燃气供应外，也积极开发天然气加注产业。

1.2　市场格局呈现多元化

20 世纪90 年代，陕京一线的投产拉开了中国燃气行业快速发展的大幕。以原建设部2004 年发布的《市政公用事业特许经营管理办法》（建设部令第126 号）为标志，各地陆续出台相应的燃气管理条例，中国燃气行业开始实行特许经营模式，整个行业发展迅猛。

2015 年，国家发改委、财政部等六部委联合发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，进一步规范了特许经营许可制度内容，明确鼓励、引导社会资本参与基础设施和公用事业建设运营。自特许经营制度实行以来，各地结合实际需求，所辖区域内普遍存在多家燃气企业，整个行业由规模大小不一、数量庞大的燃气企业组成。中国目前燃气企业众多，企业类型、规模体量、经营状况各异，经过多年发展，已形成以华润燃气、昆仑能源、中华煤气、新奥能源、中国燃气为代表的5家全国性大型燃气企业，以北京燃气、上海燃气等为代表的地方性燃气企业，还包括数量众多的中小燃气企业。

截至2020 年，中国已有燃气项目约5000个，其中5大燃气企业拥有其中的1830个，其余项目由广大中小燃气企业掌握，行业投资经营主体高度分散，若进一步考虑点供和加气站投资企业，投资经营主体的数量则更加庞大。以天然气利用较早、基础设施较为完备的陕西省为例，全省107个区县共有燃气经营主体131个。

1.3行业集中度逐渐提升

截至2020 年，中国5大燃气企业总零售气量约1240×10⁸ m³，占全国天然气消费量的37.8％。与“十三五”开局之年的2016 年相比，5大燃气企业总零售气量提升7.5％，已占据行业头部位置。同时，北京燃气、上海燃气零售气量约260×10⁸m³。

可见，7家大型燃气企业总零售气量占全国表观消费量比例接近50％。此外，考虑到部分大型终端用户由上游资源企业直供，且头部燃气企业除零售业务以外也拥有一定规模的贸易业务，其实际控制的市场份额将进一步提高，行业已进入集团化、规模化时代。

近年来，受城镇化进程放缓、区域产业结构持续优化及行业监管政策加强等因素影响，不同燃气企业间经营状况分化，行业间并购交易活跃，大中型燃气企业高速扩张。以华润燃气为例，2020 年华润集团以72×10⁸元增持重庆燃气15％股权，2021 年拟私有化要约收购苏创燃气。

自油气体制改革以来，上游资源企业加快进入燃气行业，2019 年昆仑能源以16.55×10⁸元收购金鸿控股旗下17家公司股权，2020 年收购新天然气旗下10家公司股权；中石化长城燃气2020 年收购滨海投资29.99％股权，2021 年入股浙能集团城市燃气有限公司25％股权。

此外，燃气行业现金流充裕、盈利稳定、以用户为中心易衍生多元化增值业务的特点，也吸引了其他资本方的进入。如2019 年山东水发集团控股收购大连派思燃气系统股份有限公司29.99％股权，2020 年山东海洋集团发起对胜利股份的收购，2021 年德泰新能源发起对河北鼎森燃气的收购。相关统计显示，2020 年燃气市场投资交易金额达到257×10⁸元，较2019 年增长260％。

1.4　加快产业链延伸

燃气行业盈利主要来源于两个方面：

①通过经营市政燃气管网等供配气设施、CNG/LNG 点供及加注站等，为具体终端用户提供供配气服务，获取购销价差；

②对用户建筑区划红线内的燃气资产提供工程安装业务，以连接市政管网。

中国大部分承担城区供气的燃气企业，特别是承担居民和商业用户较多、工业用户较少的企业，因燃气管网投资规模和折旧金额大、销售价格受地方政府监管且用户气量总体规模有限，销售业务仅能力争微利或略亏，需要通过工程安装业务的利润“以安补销”，维系企业的盈利和发展。在传统业务之外，燃气行业积极谋求业务延伸，部分有实力的大中型燃气企业选择向上延伸产业链，布局煤层气、LNG 液化厂、LNG 接收站、地下储气库等业务。

大部分企业则依托市政燃气管网的自然垄断优势，以用户为中心，开发增值业务，特别是大中型燃气企业，依托规模优势，普遍延伸至燃气灶器具、燃气保险销售领域，并逐步向生活电商、氢能、光伏、充电站以及供热领域发力。

2　碳中和背景下燃气行业的发展环境

2.1　安全生产形势复杂且严峻

燃气具有易燃易爆易扩散特性，且燃气行业属市政公用事业，风险隐患点多、面广，安全生产关系重大。随着中国燃气行业规模持续扩大、市场繁荣发展，管网覆盖率提升，燃气管网外力破坏、高压运行、腐蚀老化等问题突出，部分企业施工质量欠佳、操作不规范、片面追求短期利润而忽视安全生产投入，加之区域内燃气市场碎片化发展，经营企业良莠不齐，致使行业安全生产形势复杂且严峻。

根据中国城市燃气协会安全管理工作委员会发布的《全国燃气事故分析报告》，得益于中国燃气行业持续加大隐患排查力度，2017—2020 年中国内地燃气事故总体呈下降趋势，分别为925、813、721、615 起；2021 年燃气事故有所回升，呈多发势头，仅1—6 月已发生544 起。2021 年6 月以来，湖北省十堰市等多地相继发生燃气爆炸事故，国家部委和地方政府开展了一系列专项整治工作，燃气行业安全生产警钟再响，加大安全生产投入和进一步规范管理势在必行。

2.2　能源结构转型的机遇与挑战

2020 年9 月，习近平主席在第75 届联合国大会一般性辩论发言时，首次提出中国将采取更加有力的政策和措施，CO2 排放力争于2030 年前达到峰值，努力争取2060 年前实现碳中和的碳减排总体目标（简称“双碳”目标）。在“双碳”目标下，中国将加快能源结构的脱碳化进程，实施可再生能源替代行动，构建以新能源为主体的新型电力系统。

对于燃气行业而言，可再生能源的替代，机遇与挑战并存。在机遇方面，天然气作为清洁低碳的化石能源，既是实现能源结构向低碳转型的现实选择，也是可再生能源规模化发展及新型电力系统保持安全稳定的关键。根据预测，中国天然气需求将在2040 年前后进入峰值平台期，约5500×10⁸～6500×10⁸ m3，2020—2040 年期间的年均增长超过2.8％，其中天然气的需求增量主要来源于发电和工业燃料，用以支撑电力和工业部门的碳减排行动计划。

2021 年以来，中国加强落实能源消费强度和总量“双控”政策，坚决遏制“两高”（高耗能、高排放）项目盲目发展，开启了电力和工业部门的碳减排行动进程。在挑战方面，可再生能源近年来的技术进步使其成本进入竞争区间，在“双碳”目标约束下，氢能、风能、太阳能等可再生能源将逐渐占据主体地位。在终端市场上，全社会终端电气化率提升，2050 年中国整体终端电气化率预计将由2020年的26.8％提升为45.1％～60.2％。用户的天然气需求场景面临竞争，用气分散的城镇燃气和工业燃料领域存在下行压力，清洁采暖需求的释放则成为天然气市场重要支撑，预计总体需求量中长期处于平台期。

2.3　新常态下企业间经营环境分化

特许经营区域是燃气企业生存发展的基础。“十三五”以来，中国经济发展进入新常态，产业结构深度调整，城镇化进程逐渐进入下半场，人口持续由中小城市向中心城市、大都市集聚，不同区域经济结构和增长动力开始分化。

工业发达地区在“煤改气”政策助推下，天然气需求快速增长；经济增长乏力、人口外流的区域，天然气增长则主要依靠城镇化进程的自然增长以及居民采暖的“煤改气”。工程安装业务所依托的房地产行业坚持“房住不炒”定位，行业增速开始放缓，不同区域市场分化，燃气行业传统的“以安补销”模式面临挑战。

“十四五”期间，中国经济发展前景向好，但依然面临转变发展方式、转换增长动力的攻关任务，再加上人口总规模增长惯性减弱、新冠疫情、外部环境变化，各类衍生风险不容忽视。在中国降低天然气中间环节成本的总体监管思路下，燃气企业间经营环境的分化将进一步加大，特别是对于区域经济基础薄弱、气源采购议价能力与成本管控水平不佳的企业将更具挑战。

2.4产业政策引导区域化与规模化整合

碎片化的燃气市场格局为保障供气安全、全面推进配气价格成本监审、统一提升服务水平带来诸多弊端，近年来日益受到关注，部分地方政府已提出相应的规模化导向政策。

2020 年，浙江省率先提出“推动城镇燃气扁平化和规模化改革，开展管道燃气特许经营评估，鼓励城燃企业间进行规模化、集团化整合”，并发布了管道燃气特许经营评估的管理办法；云南省则提出对“圈而不建”的特许经营权全面清理。

2021 年，广东省跟进相关政策，提出“以市场化方式推动城燃企业规模化整合”；陕西省提出要出台本省的燃气特许经营评估管理办法。可见，各地逐渐将燃气特许经营评估、清理“圈而不建”、鼓励规模化整合等一系列引导政策提上日程，有望推动燃气行业间并购重组，朝着“一城一企”的方向发展。

2.5　行业监管政策日渐完善

2017 年以来，作为深化石油天然气体制改革的重要内容，中国深入推进“X+1+X”的油气体制改革总体框架。同时，还提出燃气行业主要政策监管方向为“促进天然气配售环节公平竞争，降低中间环节成本，严厉打击燃气企业的竞争与垄断行为”。

针对燃气销售/配气业务，2017 年6 月国家发改委在《关于加强配气价格监管的指导意见》中提出，按照“管住中间、放开两头”的总体思路，加强城镇燃气配送环节价格监管，配气价格按照“准许成本加合理收益”的原则制定，且准许收益率按不超过7％确定等。

针对燃气工程安装业务，2019 年6 月国家发改委在《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》中，明确规定“收费范围仅限于建筑区划红线内用户资产，初装费、接驳费、开通费等一律不得收取，工程安装收费原则上成本利润率不得超过10％”。

上述多项政策构成了燃气行业监管政策的总体框架，后续各地方政府相继落地具体实施要求，成本监审、服务标准、信息公开等要求逐渐严格。

2021年，国家发改委、财政部等五部委在《关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展意见的通知》中，进一步强调“取消燃气企业应通过配气价格回收成本的收费项目和取消与建筑区划红线内燃气工程安装不相关或已纳入工程安装成本的收费项目”及“加快核定独立配气价格”，在监管政策体系基本完善的背景下，以降低中间环节成本、限制竞争与垄断行为的监管力度进一步提升。

2.6　上下游企业竞争激烈

管网、LNG 接收站等基础设施具有自然垄断性，油气管网独立以来，上游资源供给侧正形成多主体、多渠道竞争态势，管网基础设施互联互通能力进一步提升。为稳定市场份额、对冲风险，上游资源企业多措并举，不约而同地发挥各自在资源、资金、保供等方面的差异化优势，提升燃气销售溢价或以资源换股权，加快进入燃气市场。在日趋困难的经营环境下，部分中小型燃气企业只能让渡股权甚至退出市场。大中型燃气企业为维持市场份额，实现规模化、集约化发展，也加入竞争之列，行业掀起并购热潮，不断推进兼并重组。

同时，燃气行业准入条件放宽，2019年6月，中国取消了50×10⁴人口以上城市燃气管网需由中方控股的限制，至此外资也加入竞争之列。

3　建议及展望

3.1　全面推行燃气设施完整性管理

中国油气长输管道完整性管理已发展20余年，目前已形成以中国特色风险预控为核心的完整性管理技术体系，成为实现事前预控、提高本体安全、预防管道事故的重要手段。燃气行业与长输管道行业同为运营管网设施，但燃气行业完整性管理工作则相对起步较晚，2010年中国石油、北京燃气、深圳燃气等公司开始完整性管理的科技攻关和实践工作。为切实提高燃气行业安全管理水平，充分借鉴长输管道完整性管理实践经验，有必要尽快在全行业全面推行燃气设施完整性管理。

鉴于燃气管网和长输管道主要区别在于压力等级、管道材质不同所导致的主要风险因素差异，需要根据燃气管网特点和管理现状建立与燃气行业相适应的完整性管理体系，并贯穿燃气管网设计、采购、施工、投产、运行及废弃等全生命周期的各阶段。

燃气行业特别应加强数据管理、泄漏管理，全面开展地下管网普查，对各类管网、设施、场站、使用场所的隐患进行排查整治，加快老旧管道安全评估和更新改造，全面推广燃气管网在线监测平台、物联网智能燃气表，对重要节点实时监控，实现燃气管网智能化、信息化管理。

3.2　加快天然气与可再生能源融合发展

在“双碳”目标约束下，清洁低碳转型和安全供应保障并举，天然气将是可再生能源规模化发展的重要支撑。

天然气通过与可再生能源融合发展，替代传统高碳化石能源，仍将保持较大的增长空间。在消费侧，天然气通过因地制宜地与可再生能源多能互补，集供电、供气、供冷、供热于一体，为用户提供高效、智能的能源供应和增值服务，再加以用户需求管理，推动可再生能源就地生产、就近消纳，提升能源综合利用效率，并降低对电网系统的依赖。

面对天然气与可再生能源融合发展的机遇和挑战，燃气企业可主要关注：

①应充分发挥贴近用户、增值服务黏性高的优势，进一步围绕用户，审慎确定发展战略和结构布局，由燃气供应逐步拓展到综合能源供应；

②在现有增值业务的燃气保险、厨卫用具、互联网电商等领域持续创新，挖掘用户消费场景和习惯，努力提升用户黏性；

③积极发展减碳和碳汇项目，特别是依托现有基础设施密切跟踪氢能产业技术进步和应用场景创新路线，探索氢能产业与工业耦合发展路径，及时抢占市场份额。

3.3　数智化转型助推碳中和

通过数字化转型，实现效率提升、收益增加、单位能耗下降，是企业实现碳中和的重要路径。中国数字经济规模位居世界前列，2020年已达39.2×10¹²元，占国内GDP的38.6％，成为稳定经济增长的关键动力。受数字经济影响和新冠肺炎疫情冲击，燃气行业逐渐认识到基于数字化、智能化的数智化转型发展已成为提升管控效能、带动利润增长的新引擎，部分大中型燃气企业正开展积极探索。

“十四五”期间，中国在数字社会建设方面，将分级、分类推进新型智慧城市建设，将物联网感知设施、通信系统等纳入公共基础设施统一规划建设，推进市政公用设施、建筑等物联网应用和智能化改造。燃气行业作为公用事业和能源体系的重要组成部分，应充分发挥“数据”效力，以“云移物大智网”为基础，加快智慧燃气的构建，实现市场研判模型化、资源平衡预测智慧化、营运优化决策精准化以及客户服务智能化，积极融入智慧城市建设中。

3.4　因地制宜引导规模化整合

燃气行业部分区域碎片化发展，圈而不建、无序竞争、经营实力与服务水平参差不齐等矛盾突出，增加了行业配气价格成本监审等规范化管理实施的难度，也与地方政府社会经济发展诉求不符。

“十四五”期间，为满足新型城镇化建设与乡村振兴战略的推进，各地政府有必要进一步鼓励和引导行业间进行区域化、规模化整合，优先选择管理水平高、抗风险能力和政治担当意识强的集团企业，充分发挥其集约化经营优势，带动经营成本和地方监管成本下降，为实现同行政区域内用户同网同价的规范化管理奠定基础，使用户享受到均衡化的燃气公共服务。同时，可以通过规模化经营提升效率来带动行业整体实现能耗强度下降，并反哺、助推其他领域碳减排行动。此外，规模化经营还有利于在统筹运作的前提下，通过区域间的合理搭配组合，适度带动经营基础欠佳的地区加快发展。

对于具有经营优势的燃气企业，也可依托规模化整合，推进产业链深度协同，进一步提升成本竞争力，形成良性循环。

各省可考虑借鉴浙江省燃气特许经营评估的实践经验，并结合本省实际情况，强化市场准入、减少供气转输层级，采用混合所有制的模式，鼓励燃气企业规模化发展。规模化整合机遇也为其他企业，特别是天然气产业链相关企业创造了投资进入的机遇。

3.5　逐步推进行业配售分离

上游资源企业直供终端用户可有效降低中间环节成本，特别是在燃气管网未覆盖、所需供气压力为高压且靠近主干长输管道的区域具有积极意义。近年来，中国部分省份出台相应的支持政策，但全面推广仍面临以下困难：

①全面直供会引发燃气企业优质用户流失，不具备直供条件的中小用户所分摊的配气成本势必增长，终端销售价格差距拉大、燃气企业负担加重；

②直供项目通常对单一或少数用户供气，投资回报风险高度依赖用户经营状况，一旦发生变化易造成资产闲置浪费；

③视各地燃气特许经营协议约定不同，上游资源企业直供会与部分当地燃气特许经营权存在一定冲突。与此相对，采取燃气管网配气代输的配售分离模式则较为现实，该举措总体尊重管道燃气特许经营权，将燃气企业定位为管网配气设施运营商，有利于企业稳定盈利、基础设施公平开放及天然气市场价格的进一步形成。

2021 年5 月25 日，国家发改委出台了《“十四五”时期深化价格机制改革行动方案》，首次提出“积极协调推进城镇燃气配送网络公平开放”。

目前，中国天然气市场化机制逐步完善，产业链在供给侧已形成多气源竞争格局，在中游主干长输管道环节已实现油气管网公平开放和运输价格管理，配气环节的燃气行业虽尚未配售分离，但已开展配气价格成本监审多年，进一步推进燃气行业配售分离的时机日渐成熟。因此，“十四·五”期间，可充分借鉴油气管网管输与销售分离的经验，兼顾到不同地区成本疏导压力的差异以及市场格局整合的实际情况，因地制宜地完善相应政策体系，逐步实现配售分离。

3.6　积极把握产业链延伸机遇

中国正在加快新型城镇化建设，“十四· 五”期间，常住人口城镇化率将从2020 年底的约60％进一步提升至65％，用气人口数量将进一步提升，构成了燃气行业发展稳中向好的基本面。此外，国家能源局公开数据显示，2020 年底北方地区清洁取暖率约为65％。

2021年，全国“两会”进一步提出2021 年北方地区清洁取暖率将达到70％。随着北方清洁取暖持续推进、长江流域清洁取暖需求不断增加，燃气行业应在消费侧加大居民清洁取暖项目开发力度，特别是在碳中和背景下，清洁取暖及供热项目既是未来一段时期内天然气消费增量的重要支撑，也将是进一步发展多能互补综合能源系统的市场基础。同时，在交通领域，应紧抓重型车辆和船舶碳减排机遇，注重发展LNG 重型车辆和船舶加注产业。

在供给侧，调峰性需求将进一步加大，特别是中国中部省份尤为突出。由此，LNG接收站、储气库等储备调峰性基础设施需求和管网互联互通程度在“十四五”期间会进一步提高，基础设施的投资机会有望成为上游资源企业和燃气企业深化合作的利益点。燃气行业可借此拓展上游资源采购业务，上游资源企业也可据此做好资源统筹，有利于提升双方资源购销的抗风险能力。同时，此类集约化、规模化发展的基础设施有望具有一定的成本优势。因此，在储气指标约束下，燃气企业应加强与上游资源企业协同，在布局基础设施和资源采购业务的同时，也可进一步参与上游勘探开发业务，加大天然气产业链纵向布局力度。

（来源：上海石油天然气交易中心）

【主持者言】

“十四五”期间，中国将全面推进乡村振兴、加快新型城镇化建设，用气人口数量稳步增加，燃气行业发展基本面总体向好。在碳中和背景下，未来20年天然气消费量将保持增长并进入平台期，但中长期应用场景仍面临可再生能源竞争。

天然气是最清洁低碳、灵活、稳定可靠的化石能源，在迈向未来能源体系过程中将扮演越来越重要的作用，是连接化石能源和可再生能源发展的重要桥梁。在未来的发展中，市燃气集团将坚定“主业”不动摇，以燃气业务为核心，形成天然气上下游产业链联动，争取用户发展和气量销售稳步提升。

技能强企  创新有我

——集团召开“五一”劳模工匠、首席技术员工代表座谈会

劳动创造幸福，奋斗成就梦想。2022年5月7日，杭燃集团召开“五一”劳模工匠、首席技术员工代表座谈会。集团党委书记、董事长芦俊，党委副书记、监事会主席、工会主席卢智宏，党委委员、纪委书记赵伟儿与来自集团16名劳模工匠代表、相关基层党组织书记欢聚一堂话发展。会议由卢智宏主持。

会上，集团党委委员、纪委书记赵伟儿回顾总结上一年度劳模工匠座谈会工作要求完成情况及产业工人队伍建设改革五年成效。杭州市模范集体杭天服务发展公司党总支书记汤健芳、全国五一劳动奖章获得者钟奇、浙江建设工匠殷一珍、2021年新聘首席城市燃气管网运行维护员来佳杰分别作了经验交流与获奖心得。

芦俊为刚刚载誉归来的全国五一劳动奖章获得者钟奇授奖、为浙江建设工匠获得者殷一珍献花以示祝贺，谈及每年的“五一”座谈会都是开心的日子，是总结和收获的日子，是承前启后、继往开来、再出发的日子，表示感同身受。对“服务创新的排头兵，新业拓展的开荒牛”的杭天服务发展公司、“技能长十分，保障增一分”的钟奇、“殷氏一珍、杭燃一宝、巾帼一旗”的殷一珍、“7年6徒弟，杭燃来师傅”的来佳杰给予高度肯定和赞扬。最后围绕“人人可为工匠”谈及3点想法：一是进一步肯定成绩，鼓舞信心。高素质技能工人培养顺应大势，产业工人队伍建设硕果累累，“5个化”体系初步形成。二是进一步弘扬精神，坚定信心。生动诠释劳模精神、劳动精神、工匠精神的深刻内涵，劳模精神即奉献、工匠精神即卓越、劳动精神即习惯。三是进一步深化改革，坚持决心。各基层单位要把产业（技能）人才队伍建设改革融入重要议程、常规议程、绩效议程，当成人才工程、发展工程、正能量工程、传承工程，继续抓细抓深抓实“八个一”工作，使体系更完善、示范更显著、带动更广泛、激励更全面、友谊更共情。

（来源：市燃气集团）

【主持者言】

传承工匠文化是市燃气集团企业文化之一。2021年集团共创建长三角、省、市区工匠工作室达14个。培养出多位劳模工匠。未来，市燃气集团将近一步肯定成绩，鼓舞信心。进一步弘扬精神，坚定信心。进一步深化改革，坚持决心。传承匠心培育匠人。

液化天然气市场信息

4月6日-12日，全国LNG出厂成交周均价为7627.75元/吨，环比下跌83.13元/吨，跌幅1.08%，较节前周下跌72.03元/吨，跌幅0.94%。其中，接收站出厂周均价8115.11元/吨，环比下跌35.32 元/吨，跌幅0.43%，较节前周下跌172.33元/吨，跌幅2.08%；工厂出厂周均价为7255.70元/吨，环比下跌75.65元/吨，跌幅1.03 %，较节前周上涨 27.27元/吨，涨幅0.38%。

国内LNG均价震荡下调。供应方面，国内液厂LNG产量窄幅波动，整体变化不大，海气到港明显增多，槽批出货量同步增加。从需求方面来看，五一假期过后，市场出现短期补库需求，但当前城燃需求不多，工业用户对高价资源接受度有限，下游需求逐渐收量，受此影响，近期国内LNG价格陆续下调，部分液厂液位有所增加。

近期我国地区成交价格多以下滑为主。东北地区受区内整体供应偏紧，库存低位影响，价格有所上浮，但本周后半段受需求不振影响，价格出现回落，即便如此，黑龙江和吉林地区本周价格较上周仍有所涨幅。其他地区来看，受接收站外输槽批量增加影响，西北、华北液源南下套利空间压缩，继而带动周边市场价格下跌除东北、内蒙古地区外，其他地区成交价格伴有不同程度降幅。

除局部地区价格上涨外其他地区下游接货价呈现下滑走势。东北市场受内蒙古市场影响较大，但具有一定延后性，受内蒙古地区价格高位影响加之东北本地供应偏紧影响，东北地区下游接货价出现上浮；湖北地区受区内工厂检修影响，接货价格小幅上涨。其他地区来看，下游需求并无明显好转，市场观望情绪较为浓厚，终端跟进力度有限，我国大部分地区接货价格有所下滑。

短期内LNG市场供应量或窄幅震荡。工厂方面，从开停工情况来看，近日陕西、四川等省份已有工厂进入检修状态，涉及产能在 250万方上下，下周西南等少数地区仍有工厂即将停机，涉及产能在100万方上下，故预计国内LNG产量或有微弱减少。接收站方面，到港船期数量出现了明显回升，加之部分接收站存在放量排库的措施，故LNG槽批量整体呈现出了增加之势；但短期内受进口成本高和国际形势的影响，船期进一步增加的空间较为有限，且接收站方面除非库存过高，否则也很难持续维持槽批出货增量，故预计后期LNG槽批量暂时维稳的可能性较大。综上所述，预计LNG整体供应或窄幅震荡。

LNG市场需求低迷情况或得以巩固。虽然近日LNG市场呈现回落之势，但价格与往年同期相比仍然保持着较大的同比涨幅，在长期高价的打压下，目前市场普遍反映下游接货情况欠佳，部分终端也开始进入年度检修期；加之近期国际市场的频繁波动也给国内LNG 市场心态造成了一定影响，多数下游在采购方面保持谨慎态度，故预计LNG消费需求或维持低迷状态。

综合整体供需情况来看，LNG供应或窄幅震荡，需求或持续低迷。LNG接收站方面，经过近期的让利后，目前接收站槽批在沿海当地的竞争力提升，出货情况有所好转，后期受制于进口成本、船期到港情况等因素，接收站价格进一步下跌的空间或较小。目前内陆工厂LNG价格优势减小，资源贸易范围较3、4月份也有明显缩小，但大部分库存依然可控，加之部分地区工厂出货价格已跌至成本线以下，故后期亦恐很难继续让利。故综合各方面因素来看，预计LNG价格或逐步趋稳。